中国平安公布截至2022年12月31日止全年业绩。2022年，公司实现归属于母公司股东的营运利润1,483.65亿元，同比增长0.3%；营运ROE达17.9%；净利润1,074.32亿元；归属于母公司股东的净利润837.74亿元。其中，平安寿险及健康险的营运利润同比增长16.4%，代理人人均新业务价值同比增长22.1%，13个月继续率同比上升4.0个百分点，银保渠道新业务价值同比增长15.9%，社区网格化模式已在25个城市进行推广。

业绩发布后，目前分别有瑞银、富瑞、安信证券、东方证券、华创证券、中信建投对中国平安给出了最新评级。其中：

瑞银：维持港股“买入”评级 予目标价82港元 富瑞：予港股“买入”评级 目标价65港元 安信证券：维持A股“买入”评级 目标价为58元 东方证券：维持“买入”评级 予A股目标价57.51元 华创证券：维持A股“强推”评级 予目标价57.2元 中信建投： 维持“买入”评级 予A股目标价55.1元

瑞银：料投资者关注重新开放后保险需求趋势复苏 维持港股“买入”评级 予目标价82港元

(相关资料图)

瑞银发研报指，中国平安去年业绩大致符合预期。改行将今年新业务价值预测由下跌1%，调整为增长3%，料平安高质量的代理及寿险改革等因素，将成为其长期竞争优势，予H股目标价82港元及维持“买入”评级。该行表示，平安在寿险改革方面，随着改革措施已在去年底全面推广至所有网点，预计在未来12-18个月内会看到进一步的成果，料投资者将关注寿险改革今年的成果，以及在重新开放后保险需求趋势复苏。

富瑞：上季表现符合预期 予港股“买入”评级及目标价65港元

富瑞发研报指，中国平安去年第四季除税后经营溢利达251亿元人民币，下半年每股派息持平于1.5元人民币，大致符合该行预期；上季寿险业务的除税后经营溢利维持稳健，予“买入”评级，目标价65港元。报告指，公司上季新业务价值同比增长12%，符预期，增幅较大主要由于期内较少不利假设变化，经调整后，新业务价值同比跌10%，但仍优于代理人数的跌幅，反映效益持续改善；自2月起，新业务价值已恢复正增长，该势头并于3月延续。改行预料投资者将关注于业务前景而非滞后的业绩表现。

安信证券：寿险改革趋势逐步向好 维持A股“买入”评级 目标价为58元

安信证券发言报指，公司2022年寿险及健康险业务实现归母营运利润1112亿元，同比增16%），NBV同比下滑24%，基本符合预期。公司队伍质态迎来提升，NBV单月增速转正延续向好态势。截至2022年底个险渠道代理人规模降至44.5万人，人均产能得到明显改善，提升22%至47,639元，新增人力“优+”占比同比增长14.1pct.，队伍质态迎来提升。此外，公司寿险改革持续深化，医疗健康生态圈加速布局。该行维持买入投资评级，预计平安2023-2025年EPS分别为6.3元、7.6元、8.1元，对应2023年P/EV为0.55倍，目前P/EV处于历史低位，6个月目标价为58元。

东方证券：调整已基本到位 股东回报稳健 维持A股“买入”评级 予目标价57.51元

东方证券发言报指，中国平安2022年每股股息2.42元，同比增长1.7%，与OPAT挂钩的分红率为29.8%，同比小幅提高0.4pp，股东回报稳健。此外，NBV压力边际缓释，渠道改革成效逐步显现。在外部环境变化与内部转型压力下的调整已基本到位。该行预计平安(A股)2023年目标市值10514亿元，目标价57.51元，维持“买入”评级。

华创证券：转型效果已初步显现 维持A股“强推”评级 予目标价57.2元

华创证券发研报指，2022年平安在行业承受挑战的背景下NBV与EV增速承压，代理人转型亦进入深水区，但转型效果已初步显现。同时，公司积极布局医疗健康、养老、保险科技等领域，为打造第二增长曲线储能。当前P/EV估值水平处在历史底部（0.59），安全边际较高，维持对公司的“强推”评级，建议关注代理人转型带来的投资机会，以及医疗健康、养老、保险科技布局带来的增量空间。该行预2023年中国平安(A股)内含价值增速4.9%，给予PEV为0.7倍，对应目标价57.2元，维持“强推”评级。

中信建投：看好负债端改革成效释放和资产端回暖 维持A股“买入”评级 予目标价55.1元

中信建投发言报指，中国平安四季度负债端边际回暖，代理人队伍结构持续优化，寿险改革成效逐步显现。展望2023年，预计随着疫情影响逐步消退、宏观经济复苏和代理人线下展业回归常态，寿险改革成效将更充分地释放出来，看好公司全年NBV增速转正。宏观经济企稳回升背景下公司亦有望迎来地产敞口风险缓释和资产端投资收益回暖，对公司业绩带来正面影响。该行给予公司(A股)未来12个月目标价55.1元，维持“买入”评级。

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